贵金属涨势喜人 幕后推手是谁？

黄金逐渐成为投资主流

 从黄金的需要端来看，黄金正在变得越来越主流。在过去十年里，以黄金为支撑的ETF使数百万投资者（主要是西方国家的投资者）可以购买黄金，同时其他市场也在不断发展。通过黄金积存计划和上海黄金交易所实物结算黄金合约，中国黄金市场近年来取得了引人瞩目的增长，而日本的养老基金在过去几年里也增加了黄金特仓量。

在企业部门，已经有200多支固定给付养老基金投资于黄金，此外，160多支固定缴费型养老基金也投资了黄金。黄金需求端的改善为黄金的长期上涨带来了动力和基础。

 白银涨势有望超过黄金

白银方面，根据贵金属网站报道，全球最大银矿--坎坎宁顿银矿白银产量因矿砂品级降低出现大幅下降。根据该公司的产量报告。坎宁顿银矿2017年上半年的白银量较去年同期大幅下降27%，从2016的1190万盎司降至870万盎司。

 白银供给压力远大于黄金，这意味着未来白银的涨势将非常强劲，有可能超过黄金。尽管可以继续发行白银白条来缓解供应赤字，但这个游戏没法持续。

 供需变化对贵金属价格影响显现

 分析贵金属与分析其他大宗商品不同的地方在于，影响贵金属价格的关健点是保值属性，避险属性。而其供求关系往往被投资者所忽略，然而近几年来，贵金属的供需端来断发生变化，央行售金变为央行不大购金，贵金属衍生产品不断出现，负利率的深化使得贵金属需求不断放大等都潜移默化的影响着贵金属的长期走势

 未来，供需端的变化对贵金属价格的影响将不断显现，将与通胀如期抬升，为贵金属长周期的上涨带来稳固的基础。